Вопрос «Когда наконец-то упадет курс, чтобы повыгоднее накупить долларов?» в январе-феврале стал ключевым. В том, что приобретать валюту нужно, после обвала гривны до 9 грн за доллар перестали сомневаться все. Даже те, у кого нет сколько-нибудь существенных накоплений: этих людей курс интересует из-за того, что к нему привязано множество расценок — от стоимости международных перелетов до цен на топливо и арендуемое жилье. О судьбе гривны «Репортер» расспросил одного из ведущих финансовых аналитиков страны — управляющего партнера инвесткомпании Capital Times Эрика Наймана

1. Нацбанк с 7 февраля жестко ограничил правила покупки безналичной валюты. Насколько это было оправдано?

Меры могли быть и жестче. В конце концов, запрет на досрочное снятие депозитов никто не вводил. Шаги Нацбанка вполне адекватны и применимы к сложившейся ситуации. Не спорю, они создают сложности для компаний-импортеров: им теперь придется ждать по шесть дней после внесения средств на гривневый счет, чтобы приобрести валюту на межбанке, к тому же нужно будет просчитывать курс наперед (ведь на счет следует внести столько гривны, чтобы ее хватило на покупку необходимой суммы доллара). Заметно осложняются условия для внешнеэкономических платежей, и цены на импортную продукцию, скорее всего, вырастут. Потребитель пострадает. Ключевая цель Нацбанка — унять панику.

2. Можно ли говорить об изменении в Украине валютной политики в целом?

Нацбанк перешел к более гибкому курсообразованию. Это просматривается не только в регулярном изменении официального курса НБУ, на которое решился регулятор (после того как нацбанковский курс доллара не двигался с отметки 7,99 грн/$1 полтора года), но и в оперативных мерах. Они дают возможность повышать и снижать курс доллара. Один из действенных инструментов — связывание денежной массы. Блокировка гривны на счетах не дает возможности спекулянтам раскручивать курс доллара.

3. После подорожания доллара курс откатили с 9,05 грн/$1 до 8,5–8,6 грн/$1. Как долго он удержится в этом коридоре?

Думаю, уже на следующей неделе курс станет возвращаться к отметке 8,8 грн/$1. Нацбанк смог побороть панику, но вряд ли он сможет противостоять объективному ослаблению гривны. А курс в 8,8 грн/$1 ему вполне по силам удержать. Разумеется, если не будет принято иное политическое решение.

4. Это все безналичные котировки, что будет в пунктах обмена?

Наличный курс зависит еще от ряда факторов, не всегда объективных. Пока на межбанке будут колебания в рамках 8,5–8,6 грн/$1, в кассах будет 8,7–8,75 грн/$1. Давать прогнозы в случае роста безналичного курса пока не берусь.

5. От каких факторов в феврале будет зависеть курс доллара?

От самых разных. Как политических, так и экономических. Я имею в виду выделение Россией новых заимствований в рамках договоренности о финансировании на $15 млрд и о возобновлении кредитных переговоров с МВФ. Ну и текущие выплаты по госдолгу (МВФ в том числе).

6. Если Украина сможет привлечь новые займы, у нее появится больше возможностей для поддержания курса гривны?

Увеличение золотовалютных резервов — это важный момент. Но сейчас он играет скорее психологическую роль. Из-за боязни, что резервов не хватит на поддержание стабильности гривны, ее активнее конвертируют в доллар. И курс растет. Истратили гривну на валюту — возникает дефицит гривны. Чтобы получить нацвалюту, продают доллар, и его курс откатывается обратно. Многие несут убытки из-за курсовой разницы. Чтобы это прекратить, Нацбанк замедлил денежный оборот.

7. Насколько могут вырасти реальные возможности для поддержания курса гривны? Недавно источники в Кабмине сообщили о предварительной договоренности насчет выделения Украине не только одного российского транша в $2 млрд, а еще и дополнительных $3 млрд.

Пока это лишь слухи. Но не все эти средства пойдут в золотовалютные резервы Нацбанка и увеличат его возможности по поддержанию стабильности гривны. Львиная доля новых займов уйдет на выплаты по госдолгу и по задолженности за российский газ.